Este trabajo tiene por objeto analizar los efectos de la confianza en la calidad de la información sobre el coste de la deuda. Para ello, se estudia el impacto de la reputación del auditor sobre el modo en que los inversores utilizan la información contenida en los ajustes por devengo de la empresa. En concreto, sedes arrolla un análisis empírico para contrastar si la sensibilidad del coste de la deuda ante variaciones en la calidad de los ajustes por devengo depende de la reputación del auditor.

Los resultados obtenidos para una amplia muestra de empresas españolas, correspondiente al periodo 1996-2002, indican que la relación inversa entre la calidad de los ajustes por devengo y el coste de la deuda previamente documentada en la literatura (Francis et al., 2005) se observa únicamente cuando la empresa tiene un auditor internacional que añade credibilidad a las cifras contables. Cuando el auditor es nacional, incrementos en la calidad del resultado no se traducen en disminuciones del coste de la deuda.