Este documento de trabajo analiza la creación endógena de intermediarios financieros, elaborando para ello un modelo de elección de ocupación en el que los agentes se diferencian entre sí por sus niveles de activos acumulados y productividad. En cada período estos agentes pueden elegir entre tres ocupaciones: trabajador, productor o intermediario financiero.Los intermediarios financieros tienen acceso a una tecnología de transacciones por la que pueden atraer depósitos que canalizan a los prestatarios de la economía.

En el proceso de intermediación, tanto los empresarios como los banqueros se enfrentan a restricciones financieras, de forma que la asignación de capital no es totalmente eficiente. En este modelo intermediar activos consume recursos productivos y cualquier agente es libre de elegir esa ocupación. De esta forma, el sector financiero mejora la asignación de recursos pero a un coste. Se analiza en qué medida la actividad financiera aproxima la economía al equilibrio eficiente.